牛客栈策略光伏行业盼拐点

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　　来源：北京商报

　　一边是爆满的会场，一边是大面积的业绩亏损，冰与火交融，正是光伏行业目前的写照。7月24日，2025光伏行业供应链发展（大同）研讨会召开，虽然行业目前处于深度调整期，企业亏损严重，但光伏人仍在困局中积极“求生”。“反内卷”，这是会上提到的热频词。今年上半年，隆基绿能减亏、爱旭股份二季度率先扭亏给行业打了一针强心剂，“反内卷”初见成效。但多家光伏主产业链企业仍对北京商报记者直言“压力很大”。在光伏企业高管看来，仅靠市场、企业自身调节难以改变当前格局，大家都在等政策。不过，对于光伏行业的长期发展，多位接受采访的光伏人还是一致看好。

　　“焦虑”的光伏人

　　相比去年底的2024光伏行业大会，今年的光伏行业年中大会热度依旧，大会现场座无虚席。在与多位光伏行业人士交流中，提及目前光伏行业环境，大家均表示与去年相比没有太大改善。

　　在今年7月中旬的半年报业绩预告中，隆基绿能上半年大幅减亏，爱旭股份二季度率先扭亏为盈，从数据上看，似乎也让市场嗅到了光伏周期要变的信号。但实际上，身处行业之中的光伏主产业链企业对此感受并不深。隆基绿能、爱旭股份更像是技术代差构建起的利润护城河，均押宝了BC组件。

　　“压力还是很大，行业内企业都亏。”在大会现场，一家光伏组件企业负责人对北京商报记者表示。另外一家坩埚企业负责人在与记者交流时亦表示，没有感觉到行业环境比2024年好，来参加大会也是想看下行业目前的情况以及下一步的发展。

　　无论与会嘉宾还是光伏企业高管，都一致认为产能过剩、供需失衡依旧是光伏行业目前最重要的问题。中国光伏行业协会理事长、阳光电源董事长曹仁贤在大会上也指出，要强化行业资源管理，企业应严格执行行业规范与秩序，坚决杜绝低于成本价的报价。协会也将全力配合主管部门完善标准体系，强化自律监督牛客栈策略，坚决遏制恶性竞争的乱象。

　　在大会上，不少企业负责人再度提到了“反内卷”，光伏行业的“反内卷”规格确实也在提级。今年7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，会上14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言。李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。

　　国金证券新能源与电力设备首席分析师姚遥也在会上表示，自去年底开始，我国顶层政策制定机构已多次传递出解决以光伏为代表的重点行业结构性矛盾决心，近期围绕光伏行业“反内卷”，顶层信号密集释放，且规格持续提升，光伏或成标杆行业。

　　“不敢说盈利”

　　主产业链企业大面积亏损的情况下，部分盈利的光伏辅材企业高管直言，“不敢说盈利”。A股光伏边框企业永臻股份董事长汪献利在会上表示，“前不久公司发布了上半年业绩预告，较去年同期净利出现了下滑，但是还有5000万—6000万元的盈利。业绩预告出来后，公司部分客户接受不了，怎么还能赚钱？甚至有些客户直接发邮件过来了”。

　　汪献利进而表示，感觉在光伏行业当中赚钱变成了一件千夫所指的事情，这是非常不健康的。

　　数据显示，永臻股份预计今年上半年实现归属净利润约为5000万—6000万元，同比下滑66.02%—71.68%；预计实现扣非后归属净利润5300万—6300万元，同比下滑56.43%—63.35%。

　　对于公司业绩预减的原因，永臻股份表示，报告期内牛客栈策略，随着公司芜湖基地和越南基地产能提升，公司实现的产销量同比增长。但受制于光伏行业整体供需错配、市场竞争加剧等因素，公司铝边框加工费下降，导致报告期毛利率同比下降。

　　有同样感受的还有信义光能行政总裁李圣泼。7月24日，李圣泼在大会上表示，“所处光伏玻璃行业，我们作为辅材，现在有时候都不好意思说赚钱，因为说赚钱，组件厂家有意见。作为企业来讲的话，赚钱本来就是天经地义的事，特别是上市公司，为股东创造价值也是天经地义的事。所以一个良好的心态很重要”。

　　信义光能系一家光伏玻璃制造商，公司2024年实现归属净利润约为10.08亿元。

　　分化的业绩

　　整体来看，2025年上半年，光伏行业上市公司业绩大规模亏损的趋势尚未得到根本性改变，盈利公司大多为光伏辅材企业。

　　据同花顺iFinD统计，截至7月24日，申万二级行业为光伏设备的68家A股上市公司中，共有22家披露了上半年业绩预告，其中16股业绩预亏，占比72.73%。

　　虽然光伏行业整体业绩承压态势目前尚未能得到扭转，但在走过2024年的行业寒冬后，部分龙头企业年内业绩出现回暖迹象。在当日举行的圆桌对话中，协鑫科技高级副总裁胡泽义特别指出，年内，爱旭股份、隆基绿能、协鑫科技3家公司的业绩表现比较典型。

　　从财务表现方面看，7月11日，BC组件出货龙头爱旭股份发布2025年半年度业绩预告显示，公司上半年预计实现归属净利润约为-2.8亿至-1.7亿元。结合其一季度归属净利润-3亿元的数据来看，公司二季度实现盈利，也是首家率先单季扭亏的主产业链企业。隆基绿能上半年则预计实现归属净利润约为-28亿至-24亿元，同比大幅减亏24.43亿—28.43亿元。

　　在胡泽义之后，阿特斯高级副总裁熊海波发言，并表示“要补充一下刚才胡总的说法”。熊海波谈道，今年行业内有几家盈利企业，阿特斯也是盈利企业之一。“公司去年实现盈利，今年也大概率会盈利。”

　　资料显示，阿特斯是全球主要的光伏组件和大型储能系统产品制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售。公司以光伏组件业务为基础，向光伏应用解决方案领域延伸。2024年以及2025年一季度，公司实现营业收入分别约为461.65亿元、85.86亿元；对应实现归属净利润分别约为22.47亿元、4725.82万元。

　　产能尽快出清

　　对于未来光伏行业发展的重点，参与圆桌论坛的光伏企业高管大多提及要“产能出清”。“我们要‘洁身自好’，同时行业要有协会出面进行干预，进行整合，让多余的产能能够尽快地出清。”熊海波如是表示。

　　另外，行业内要做好自律，避免同质的低价竞争，给行业营造一个良好的生态。对此，李圣泼表示，“如果大家都能坚持不低于成本价销售，我想我们整个行业都可以不用亏损”。李圣泼还补充道，“还是要严格控制质量。”

　　未来，光伏行业需要扩大应用市场，也是光伏高管热议的话题。“光伏这块要把我们的应用市场扩大，来减少行业这种内卷。”汪献利谈道。

　　总体来看，对于光伏行业未来发展方向，一道新能CTO宋登元表示，要从“三卷”到“三拼”。他谈道，要从现在卷产能、卷全产业链、卷成本换一个思路，变成拼技术、拼产品、拼国际化。“使我们的光伏真正地从技术优势、产业链优势到商业模式的优势，才能使光伏在先进的技术引领之下赚钱，这才符合我们的逻辑。”

　　除此之外牛客栈策略，福斯特CEO周光大还表示，“光伏行业需要引入新的评价机制。但是评价机制本身不可能靠参与者本身，可以建立一个强有力的行业协会来负责，或者政府来建立规则，要不然的话光伏行业还是很容易继续在无序当中”。

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